在當(dāng)前境內(nèi)發(fā)債環(huán)境持續(xù)收緊的情況下，6月多家房企發(fā)起新一輪的海外發(fā)債浪潮。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至6月20日，已經(jīng)有10余家房企發(fā)行及擬發(fā)行海外債，預(yù)計發(fā)行規(guī)模將超30億美元。
6月19日，陽光城集團(tuán)發(fā)布公告稱，對兩家子公司合共6.75億元的融資提供擔(dān)保。6月12日，華南城宣布成功發(fā)行于2021年到期的6000萬美元優(yōu)先票據(jù)。6月11日，中南建設(shè)宣布，其境外全資子公司已完成3.5億美元的高級無抵押定息債券發(fā)行。除此之外，雅居樂、藍(lán)光發(fā)展、新湖中寶、融信中國等也都宣布完成發(fā)行美元債。
今年5月，房企境內(nèi)融資環(huán)境出現(xiàn)收緊?？硕鸬禺a(chǎn)研究中心分析師房玲認(rèn)為，這主要由于此前部分房企加大投資力度、土地市場較為火熱、部分地價漲幅過快，因而城市出現(xiàn)政策預(yù)警，在融資層面出臺了一定的限制措施。
在此背景下，5月企業(yè)發(fā)債規(guī)模大幅縮水，克而瑞機(jī)構(gòu)監(jiān)測的85家典型房企境內(nèi)外發(fā)債總量210.6億元，環(huán)比下降73.1%，為2017年3月以來的最低值。其中，境外債發(fā)行量為74億元，環(huán)比下降87%；境內(nèi)債發(fā)行量為136.4億元，環(huán)比下降37%。當(dāng)月85家典型房企的融資總額為508.16億元，環(huán)比下降54.3%，同比下降40.8%。
房玲指出，從融資成本上來看，6月房企發(fā)行的海外債票面成本普遍較高，有些甚至超過了10%，如華南城及新湖中寶的票面利率分別達(dá)到了11.875%、11%，若算上綜合融資費用，實際成本還將更高。
“對于房企而言，如何融資維持發(fā)展才是重中之重，海外發(fā)債成本雖高，房企也不得不舍近求遠(yuǎn)。”房玲表示。
值得注意的是，5月房企海外債加權(quán)利率已達(dá)為9.8%，隨著6月房企發(fā)行境外債規(guī)模占比及融資利率的雙重走高，6月房企整體融資成本將出現(xiàn)較大增幅。
業(yè)內(nèi)預(yù)計，今年下半年房地產(chǎn)信貸政策或繼續(xù)收緊。在境內(nèi)融資不斷收緊的當(dāng)下，房企發(fā)行海外債仍是維持規(guī)模增長的必要途徑。房玲指出，“未來如何在融資渠道上尋求突破，有效地降杠桿、降負(fù)債，將是房企們面臨的主要挑戰(zhàn)。” |
