根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，樓市景氣度延續(xù)跌勢(shì)。再加上房貸利率漲幅收窄，市場(chǎng)預(yù)期房貸利率短期或大幅走低。此間觀(guān)察家認(rèn)為，基于今年銀行信貸投向、負(fù)債成本、房地產(chǎn)調(diào)控等因素，房貸利率難現(xiàn)全面大幅下降。
首先，從房貸利率松動(dòng)原因看，2018年以來(lái)央行實(shí)施了五次降準(zhǔn)，目前市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)合理充裕狀態(tài)，由此銀行可調(diào)動(dòng)的資金量級(jí)上升，有利于信貸規(guī)模擴(kuò)大。但當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)相對(duì)稀缺。個(gè)人住房貸款是相對(duì)安全的資產(chǎn)，銀行有動(dòng)力加大配置力度。需要指出的是，當(dāng)前定向調(diào)控方向不會(huì)改變，央行給市場(chǎng)釋放流動(dòng)性的目的是為了加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的支持力度。隨著紓困民企的政策不斷出臺(tái)，商業(yè)銀行信貸投放的重點(diǎn)仍將放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和薄弱領(lǐng)域，而非房地產(chǎn)領(lǐng)域。
其次，從負(fù)債端看，在流動(dòng)性合理充裕的背景下，銀行負(fù)債端壓力將有所緩解。但要看到，在利率市場(chǎng)化、銀行“存款搬家”的大趨勢(shì)下，銀行吸收存款的壓力將長(zhǎng)期存在。2018年以來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款作為銀行攬儲(chǔ)的主要工具之一，規(guī)模增長(zhǎng)較大?？紤]到一部分“便宜”的負(fù)債替換成結(jié)構(gòu)性存款，銀行負(fù)債端成本有所上升，這就要求資金端收益維持高位。個(gè)人按揭貸款因有抵押而相對(duì)有保障，但收益相對(duì)不高，銀行在按揭貸款上的議價(jià)能力較強(qiáng)。
再次，房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)調(diào)控的態(tài)勢(shì)不變，不支持房貸利率全面大幅下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的數(shù)據(jù)顯示，一線(xiàn)城市新建商品住宅年底成交有所增加，價(jià)格有所上漲，二三線(xiàn)城市則繼續(xù)保持穩(wěn)定。事實(shí)上，房?jī)r(jià)的穩(wěn)定意味著前期調(diào)控效果不斷顯現(xiàn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控如果不穩(wěn)定，會(huì)在一定程度上危害房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在“房住不炒”的政策基調(diào)下，調(diào)控將持續(xù)發(fā)力，防止房地產(chǎn)價(jià)格大起大落并促使其回歸理性。
此外，全面降息在短時(shí)間內(nèi)可能性不大。央行表示，當(dāng)前貨幣政策在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用正在逐步發(fā)揮，同時(shí)對(duì)原來(lái)的政策也在做動(dòng)態(tài)評(píng)估，在此基礎(chǔ)上再做進(jìn)一步研究。因此，全面降息或在近期內(nèi)不會(huì)發(fā)生。另外，從人民幣匯率、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的角度看，也不宜降息，房貸利率全面下調(diào)的可能性不大。 |
