不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策，對房地產(chǎn)信托的募集帶來較明顯的壓制作用。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，暨10月份房地產(chǎn)信托募集120億元規(guī)模環(huán)比下降約45%之后，11月份，房地產(chǎn)信托募集規(guī)模保持低位，共成立119.85億元，環(huán)比略有下滑，房地產(chǎn)信托尋底過程仍未停止。
四季度以來房地產(chǎn)信托募集規(guī)模的持續(xù)走低，在業(yè)內(nèi)人士看來，是弱經(jīng)濟(jì)周期下，優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)項(xiàng)目減少，信托公司對風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂以及房地產(chǎn)調(diào)控共同作用的結(jié)果。
調(diào)控政策壓制效果明顯
用益信托發(fā)布的11月份集合信托資金產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告顯示，11月份共有53家信托公司成立 691 款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比增加 57%，成立規(guī)模 1267.78 億元，環(huán)比上升 32%，平均預(yù)期收益率為 6.57%，同期增加 0.09 個(gè)百分點(diǎn)。
但是，成立市場整體的繁榮卻難掩房地產(chǎn)信托的“疲態(tài)”。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模為119.84億元，尚不足120億元，與10月份的120.2億元相比略有下滑。從占比來看，房地產(chǎn)信托也已成為最小的品種，規(guī)模占比僅為9%。
而9月份，用益信托統(tǒng)計(jì)到的房地產(chǎn)信托成立規(guī)模為217.95億元。
除去2月份受春節(jié)因素影響外，近期的房地產(chǎn)信托成立規(guī)模達(dá)到全年低谷。用益信托表示，不斷加碼的房地產(chǎn)調(diào)控政策，是近期房地產(chǎn)信托產(chǎn)品規(guī)模陷入低谷的主要原因。
國慶期間，全國多個(gè)城市密集出臺調(diào)控措施規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序。11月份以來，杭州、武漢和深圳等城市更是進(jìn)一步收緊樓市政策，提高購房資格或貸款門檻。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從“9·30”樓市新政出臺以來，全國已經(jīng)有20多個(gè)?。ㄊ校┏雠_了超過50條樓市調(diào)控政策。
11月11日，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于開展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查的緊急通知》，對北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京等16個(gè)熱點(diǎn)城市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查，意在“控制銀行理財(cái)資金流向房地產(chǎn)行業(yè)”，房貸、理財(cái)、債券等房企可以獲取資金的主要方式幾乎被全面封死。房地產(chǎn)企業(yè)融資窗口的收緊和限貸導(dǎo)致的個(gè)人住房貸款下降，直接將房地產(chǎn)行業(yè)拖入寒冬。
而從實(shí)際效果來看，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月份，房地產(chǎn)投資累積增漲6.5%，比10月份小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源累積增長12.3%，增速比10月份降低0.3個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積累計(jì)增長24.3%，比10月份降低2.5%。這些數(shù)據(jù)均表明，房地產(chǎn)調(diào)控政策對資金面的影響已開始顯現(xiàn)，并直接影響了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的開展。
證券投資類信托產(chǎn)品升溫
房地產(chǎn)信托低迷，但是其他類信托規(guī)模環(huán)比上漲 58%，規(guī)模占比由上月的 38.72%上漲至 46.74%，占據(jù)半壁江山，成為推動(dòng)11月份集合信托規(guī)模成長的主要力量，用益信托認(rèn)為，其他投資類信托大都沒有披露資金運(yùn)用方式，其增長與通道類業(yè)務(wù)回流信托有關(guān)。近期基金子公司新規(guī)定出臺，意味著基金子公司在一定程度上正式去通道化。在監(jiān)管趨嚴(yán)背景之下，券商資管和基金子公司通道業(yè)務(wù)受限，對信托通道的需求大幅提升，信托業(yè)短期內(nèi)已成為資管行業(yè)中的大贏家。
從資金運(yùn)用方面來看， 11月份，證券投資類信托成立規(guī)模大漲190%，占比也從1.06%上漲至2.33%。其他投資類信托和組合運(yùn)用類信托也上漲將近一倍。而貸款類信托和股權(quán)投資類信托均有20%左右的跌幅。從占比來看，權(quán)益投資類信托占比43%，較10月份變動(dòng)不大；其他投資類信托占比32%，較10月份增加近10%；而貸款類信托占比13%，較10月份降低近10%。
由于房地產(chǎn)政策調(diào)控趨嚴(yán)，社會和市場對房地產(chǎn)和房價(jià)的預(yù)期普遍下調(diào)，部分原本計(jì)劃投入房地產(chǎn)市場的資金轉(zhuǎn)而流向證券市場。用益信托指出，證券類信托產(chǎn)品的回暖，源于隨著A股市場震蕩回暖，場外資金流入有較明顯的增加，不少機(jī)構(gòu)投資者和上市公司借助信托計(jì)劃積極布局資本市場。 |
