近期出版的《中國金融》雜志刊發(fā)中國人民銀行南昌中心支行行長王信題為《信貸與房地產(chǎn)市場的交互作用》的文章，以基層銀行行長的視角分析當(dāng)前我國房地產(chǎn)信貸風(fēng)險問題。文章指出，當(dāng)前我國房地產(chǎn)信貸風(fēng)險總體可控，即使房價有較大幅度下跌，也不會出現(xiàn)普遍的居民負(fù)資產(chǎn)現(xiàn)象。
2016年初，北京、上海、深圳等一線城市曾出現(xiàn)房價暴漲，隨后帶動部分二三線城市房價普漲，甚至出現(xiàn)了信貸資金“加杠桿”入市炒作的跡象。與此同時，大部分二三線城市商品房庫存積壓依然非常嚴(yán)重，去庫存效果甚微。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國房地產(chǎn)貸款占金融機構(gòu)全部貸款的比重約20%。如果考慮到還有以其他用途申請的貸款變相進(jìn)入房地產(chǎn)市場，這一比重可能更高。
王信認(rèn)為，當(dāng)前我國房地產(chǎn)信貸風(fēng)險總體可控。房地產(chǎn)信貸不良率不到1%，但仍需要動態(tài)監(jiān)測，做好壓力測試和情景分析。我國居民購房貸款與GDP的比率、居民購房貸款與居民可支配收入的比率都大大低于韓國、日本、美國、英國等國家，居民儲蓄等金融資產(chǎn)遠(yuǎn)高于負(fù)債，居民購房首付平均為房價的30%左右，銀行按揭貸款總規(guī)模約為房價總市值的10%（美國約為45%）。因此，即使房價有較大幅度下跌，我國也不會出現(xiàn)普遍的居民負(fù)資產(chǎn)現(xiàn)象。盡管我國的居民購房貸款整體風(fēng)險并不大，但也要未雨綢繆，切忌為了短期需要而出臺一些有礙長期穩(wěn)定的“短視”政策。
值得密切關(guān)注的是，2016年第一季度房地產(chǎn)貸款快速增長，在上海等一線城市表現(xiàn)得尤為明顯。除一些銀行可能打著政策旗號變相降低購房首付比外，房地產(chǎn)中介公司、P2P、小貸公司等非金融機構(gòu)也大量為購房者提供從首付款到資金周轉(zhuǎn)的全方位融資信貸，大大降低了購房者借貸買房的門檻。“已被監(jiān)管部門叫停的“首付貸”，幾乎相當(dāng)于零首付，與美國次貸危機前的情形類似，應(yīng)引以為戒。”王信說。
王信強調(diào)，當(dāng)前我國房地產(chǎn)去庫存壓力較大，保證房地產(chǎn)市場健康發(fā)展對于經(jīng)濟穩(wěn)增長十分重要。但應(yīng)當(dāng)借鑒美國次貸危機的教訓(xùn)，決不能急功近利，為了短期去庫存而放松信貸標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致房地產(chǎn)信貸過度膨脹，最后可能釀成較大的金融風(fēng)險。 |
